Trong khuôn khổ hợp tác triển khai Chương trình Phát triển thị trường vốn chung (J-CAP), Đoàn công tác Ngân hàng Thế giới (NHTG) đã làm việc với Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam (VSDC) từ ngày 24-30/6/2026 nhằm trao đổi các nội dung chi tiết kỹ thuật liên quan đến mô hình Đối tác bù trừ trung tâm (CCP) cho thị trường chứng khoán cơ sở tại Việt Nam.

   Tham dự các buổi làm việc, về phía VSDC có ông Dương Ngọc Tuấn – Phó Tổng giám đốc cùng đại diện các Ban nghiệp vụ. Về phía NHTG có ông Zsolt Bango – Trưởng nhóm công tác J-CAP tại Việt Nam và ông Gyorgy Dudas – Chuyên gia tư vấn Nhóm NHTG. Ngoài ra, cuộc họp còn có sự tham dự của đại diện các đơn vị chức năng của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) là Ban Phát triển thị trường, Ban Quản lý Kinh doanh và Ban Pháp chế - Đối ngoại.
 

   Chương trình J-CAP do NHTG và Tổ chức Tài chính Quốc tế (IFC) hỗ trợ triển khai cho UBCKNN từ năm 2019, góp phần quan trọng vào mục tiêu duy trì cũng như nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam lên thứ hạng cao hơn trong thời gian tới; đồng thời thúc đẩy đối thoại quốc tế và tăng cường kết nối với các ngân hàng lưu ký, các quỹ đầu tư và các định chế tài chính toàn cầu.

Tại các buổi làm việc, hai bên đã tích cực trao đổi và thảo luận chuyên sâu về các cấu phần kỹ thuật cốt lõi của mô hình CCP như:

 
 Theo đánh giá của chuyên gia NHTG, qua các phiên thảo luận chuyên sâu về tổng thể và chi tiết kỹ thuật, mô hình CCP do VSDC đang nghiên cứu về cơ bản phù hợp với các thông lệ và chuẩn mực phổ biến trên thế giới. Sự tương đồng này thể hiện rõ ở các nguyên tắc cốt lõi như: phân loại thành viên; quyền và nghĩa vụ của các bên liên quan; cơ chế và thời điểm thế vị; hệ thống quản lý rủi ro và cơ chế xử lý mất khả năng thanh toán giao dịch chứng khoán. Một số điểm khác biệt mang tính đặc thù chủ yếu nhằm đảm bảo tính tương thích với khung pháp lý hiện hành tại Việt Nam và nguyên tắc quản lý thông tin chi tiết đến từng nhà đầu tư (ID market) của thị trường trong nước như trình tự sử dụng các nguồn phòng vệ đảm bảo thanh toán, cơ chế thiết lập tài khoản tổng, giao dịch và thanh toán trên tài khoản tổng…

   Tại buổi làm việc, chuyên gia NHTG cũng chia sẻ, theo kinh nghiệm quốc tế, việc áp dụng cơ chế CCP luôn là một dự án đòi hỏi nguồn lực đầu tư rất lớn, lộ trình kéo dài và có tầm ảnh hưởng sâu rộng đến toàn bộ thị trường tài chính cũng như nền kinh tế. Đối với Việt Nam, việc triển khai cơ chế CCP cho thị trường chứng khoán cơ sở không chỉ là một dự án trọng điểm mà còn là nội dung mang tính chiến lược trong đề án phát triển thị trường chứng khoán. Chuyên gia NHTG ghi nhận những nỗ lực và sự chủ động cao của VSDC trong thời gian qua. Tuy nhiên, do khối lượng công việc cần triển khai sắp tới là rất lớn, để dự án được triển khai thành công, bên cạnh vai trò của VSDC thì đòi hỏi sự quan tâm, đồng lòng tham gia và chuẩn bị đồng bộ từ các cơ quan quản lý bao gồm Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhà nước, UBCKNN cùng toàn thể các thành viên thị trường. Đại diện VSDC bày tỏ sự nhất trí cao, đồng thời khẳng định sẽ tập trung tối đa nguồn lực, tiếp tục chủ động phối hợp chặt chẽ với các đơn vị liên quan để phấn đấu hoàn thành kế hoạch đã đề ra.

   Trên cơ sở nền tảng hợp tác hiệu quả đã được xây dựng trong thời gian qua, đại diện VSDC và đại diện NHTG cam kết tiếp tục đồng hành, phối hợp chặt chẽ nhằm triển khai thành công mô hình CCP cho thị trường chứng khoán cơ sở theo kế hoạch của cơ quan quản lý, góp phần hoàn thiện hạ tầng cơ sở thị trường tài chính và thúc đẩy thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển an toàn, bền vững.